Begyndende i 1973 (da den CBOE slog dørene ), børsnoterede optioner kom med kun tre udløbsdatoer – og dem var tre måneders mellemrum.
Til sidst, muligheder med et større udvalg af udløbsdatoer blev tilføjet herunder
- LEAPS (Long-Term Egenkapital forventning serien) tilbud udløbsdatoer op til tre år i fremtiden)
- Weeklys, med en levetid på kun otte dage (torsdag til den følgende fredag).
Ved fortsat at levere produkter, der interesserer den offentlig handel, i 2010, Chicago Board Options Exchange (CBOE) begyndte handel optioner, der udløb i kun en uge. “Weeklys” muligheder var kun tilgængelig på fire ETF’er ( instituttets ): SPY, QQQ, DIA, og IWM.
Disse nye muligheder blev givet de varemærkebeskyttede navn “Weeklys” – på trods af den åbenlyse stavefejl. De er blevet meget populære blandt de handlende, fordi kortsigtede muligheder er særligt attraktive for spekulanter .
- Den hurtige tid forfald gør dem mulighed for valg til premium sælgere.
- Den relativt lille præmie gør dem attraktive for optioner købere, der er på udkig efter en masse bang for the buck.
Weeklys er opført kun for de mest omsatte aktier, ETF’er og indekser. Den liste over Weeklys er udgivet af CBOE og opdateres (som er indlysende) ugentligt.
Billige muligheder for at købe
Når en erhvervsdrivende mener, at en bestemt bestand vil undergå en betydelig ændring pris inden for de næste par dage (sandsynligvis fordi nyheder er under behandling), det betaler sig at købe optioner med en kortere, snarere end længere levetid.
Det er vigtigt at forstå, hvorfor dette er sandt.
Langsigtede muligheder kommer med mere tid præmie, og der er ingen god grund til at bruge ekstra penge til tiden præmie for muligheder, der udløber efter den bestand prisændringer.
Hvis din forventning er forkert og bestanden bevæger sig i den forkerte retning, så det mere indstillingen omkostningerne, jo større er dine tab.
Tilsvarende, hvis bestanden bevæger sig som forventet og-og muligheden bevæger ITM, så den ekstra tid præmie vil vise sig at have været en unødvendig udgift. Det er ikke let at vælge en passende udløbsdato, men en del af årsagen til den option-køb strategi estimering når prisændringen vil forekomme.
På den anden side, de fordele ved at eje mere langsigtede muligheder er, at tiden henfald er langsommere end med mere kortsigtede muligheder, og der er mere tid til den forventede prisændring at forekomme. Bemærk: Meget langsigtede muligheder (spring) er ikke egnede til kortsigtede handlende, fordi volatiliteten spiller en særlig stor rolle i fastsættelsen af markedsprisen for LEAPS. Når forudsige en retningsbestemt prisændring, er der ingen grund til at satse på fremtiden implicitte volatilitet . Således bør der ejer spring muligheder undgås, når din strategi kræver korrekt forudsige en prisændring.
Advarende Bemærkninger:
- Det er fristende at ejer Weeklys muligheder, fordi de er relativt billige. Men hvis prisen ændring, du forventer for det underliggende aktiv ikke sker hurtigt, den hurtige tid henfald er hurtig kan resultere i din investering bliver værdiløse i kun et par dage.
- Det er fristende at sælge Weeklys muligheder, fordi de har en høj Theta (hurtig tid henfald). Men disse muligheder er sjældent langt ud af pengene (fordi en kort levetid, kombineret med at være langt OTM, ville gøre præmien for lille til at være værd at risikoen for salg) og en ændring i det underliggende aktiv pris kunne flytte disse muligheder i de penge – hvilket resulterer i et stort tab. For at forstå risikoen med at sælge sådanne muligheder, tager det tid at forstå begrebet gamma og handel med negativ gamma .
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.