Som du har lært i en artikel kaldet Hvad er en Bond? , Obligationer er en type af fast formueindkomst, hvor obligationsudstederen låntagere penge fra en investor. Investoren modtager obligationen og, i tilfælde af traditionelle plain vanilla obligationer, en lovede tidsplan for rentebetalinger, kaldet kuponbetalinger sammen med en dato, hvor lånet vil blive tilbagebetalt fuldt ud, er kendt som udløbsdato. Nogle obligationer udstedes til underkurs og modne på fuld værdi.
Disse er kendt som nulkuponobligationer. Andre obligationer har særlige privilegier knyttet til dem, såsom evnen til at blive konverteret til ordinære aktier på specifikke vilkår, specifikke datoer, og på bestemte priser (kendt passende nok som “konvertible obligationer”, en nær slægtning til konvertible præferenceaktier).
Obligationer kan udstedes af alle former for institutioner og regeringer, herunder Federal regeringer (kendt som statsobligationer, i USA, der betyder statsobligationer og obligationer opsparing), delstatsregeringer (kendt som kommunale obligationer), virksomheder (kendt som virksomhedsobligationer) , og mere. En af de primære klager over obligationer, fra perspektivet af obligationsudstederen, er, at de sænker prisen på kapital. Overvej en hastigt voksende virksomhed med et højt afkast af aktiverne, måske en restaurant hurtigt åbne nye steder. Ved at bruge lånte penge på favorable vilkår, kan selskabet åbne yderligere placeringer hurtigere, end det ellers ville være muligt.
Denne gearing stiger egenkapitalforrentning på grund af de tre komponenter, du lærte om i vores diskussion af DuPonts egenkapitalforrentningen model.
Obligationer bedømt af obligation ratingbureauer. På toppen af ratings er såkaldte investment grade obligationer med Triple A-ratede papirer at være den bedste af de bedste.
Nederst er junk bonds. Som en generel regel, at jo højere investment grade, den lavere udbytte renten, fordi der er mindre opfattede risiko involveret i at eje obligationerne; det vil sige, chancerne menes at være højere, at du vil blive tilbagebetalt, både hovedstol og renter, til tiden og i fuldt omfang.
Obligationer konkurrere ofte med andre investeringer såsom pengemarkedet konti og pengemarkedsforeninger, indskudsbeviser og opsparingskonti. Investorerne er tiltrukket af dem, der synes at tilbyde bedre afvejning mellem risiko og afkast på ethvert givet tidspunkt. Hver har forskellige fordele og ulemper for dem, der søger passiv indkomst og som ikke ønsker at bekymre sig om de udsving, der kommer sammen med at eje udbytte lagre eller pengestrømsfrembringende investering i fast ejendom.
En væsentlig risiko i forsøget på at tjene penge fra obligationer er inflationen. Nogle obligationer, såsom serie I opsparing obligationer og tips har mindst en vis grad af indbygget immunitet fra inflation udhuler investors købekraft men investorerne ikke altid opfører sig på den mest intelligente måde. Hvis du tvivler på det, se på, hvad der skete ikke så længe siden i Europa. Fastforrentede investorer køber 50 og 100 år modenhed obligationer til historisk lave renter, alle, men garanterer, at på længere sigt, de mister næsten alle deres købekraft.
Det er en tåbelige måde at opføre sig, men folk sommetider miste deres sind og rakte ud efter udbytte, når de skal indhold at sidde på likvide reserver, i stedet. Af denne grund, obligationer ikke altid sikrere end aktier, når du begynder at se på det store billede i stedet for volatiliteten i isolation.
Bestemme, hvor meget af en portefølje bør investeres i obligationer, afhænger af en række faktorer. Situationer adskiller sig fra investor til investor, påvirket af alt fra investeres aktiver til alternativer til rådighed på et givet tidspunkt på kapitalmarkederne. Mindre investorer har en tendens til at investere i obligationsafdelinger at opnå en bedre spredning som enkelte obligationer generelt skal købes i blokke af $ 5.000 eller $ 10.000 ad gangen for at opnå en god pris, selvom du sikkert kan slippe af sted med $ 2.000 eller $ 3.000, hvis du køber fra en billig mægler med en masse obligation likviditet på hånden i det særlige problem, du overvejer.
Du får meget bedre prissætning jo større blok, De erhverver. Dette er grunden til asset management selskaber, der er registreret investeringsrådgivere og finansielle institutioner har en tendens til at have højere minimum investeringer for kunder, der ønsker at have individuelt administrerede konti fokuseret på fastforrentede værdipapirer (vi arbejder stadig på detaljerne, men at give dig en idé af den fornødne størrelse, på min asset management firma, hvorigennem jeg vil styre min egen families rigdom sammen med det væld af velhavende og formuende privatpersoner, familier og institutioner, vi planlægger at indstille minimum for faste konti indkomst på $ 500.000 eller mere). På facit, i denne periode med lave renter, gebyrer på fastforrentede konti er som regel betydeligt lavere end på aktie- konti. Det ville ikke være usædvanligt at se administrerede bond konti med gebyrer spænder overalt fra 0,50% til 0,75% for investorer med konti værd mellem $ 1 million, og $ 10 millioner.
En betydelig procentdel af obligationsinvestorerne søger en investering mandat kendt som kapital konservering. Det er, fordi penge investeret i obligationer er normalt uerstattelige kapital, som den, der tjente ved salg af en familievirksomhed efter år, årtier eller generationer af arbejde, der er erhvervet fra en kort, men yderst lukrativ karriere som professionelle atletik, arvet eller akkumuleret over en levetid på arbejde, når obligationen investor er for gammel uden en tilstrækkelig forventet og / eller sundhed liv at genopbygge skal det tabt. Fra tid til anden, er andre typer af investorer tiltrukket obligationsmarkedet, som regel velmenende idioter, der ansætter løftestang til at købe spekulative junk bonds, som har en tendens til at gøre dem en masse penge for en stund, før det blæser op i deres ansigt og de sværger det ud for liv blot for at se cyklen gentage sig selv 10 eller 20 år senere.
Endelig nogle af de unikke fordele obligationer tilbyde deres ejere omfatter evnen til præcist tid cash flow. Ved at bygge bond stiger og erhverve obligationer med visse registrerede kupon terminer, kan investoren bidrage til, at kontanter er til rådighed på den præcise tid, han eller hun har brug for det. Derudover visse obligationer har unikke skattemæssige aspekter. Overveje fordelene ved at investere i kommunale obligationer.
Ikke nok med at du giver midler til at bygge dit lokalsamfund – skoler, hospitaler, kloakker, broer, og alle de staffage af civilisation – men, formodning du følger reglerne og erhverve den rigtige type obligation baseret på din placering, skal du være stand til at nyde skattefri indkomst, samt interessen er fritaget for afgifter. Sørg for at være opmærksom på aktiv placering, selv om. For eksempel bør du aldrig holde taxfree kommunale obligationer gennem en Roth IRA.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.