Table of Contents
En oversigt over Investering i obligationer for begyndere
Sammen med aktier og fast ejendom, investering i obligationer er et af de centrale begreber, du bliver nødt til at forstå, når du begynder at opbygge din portefølje. Hvis du nogensinde har ønsket at spørge: “Hvad er en obligation?” eller “Hvordan kan du investere i obligationer?” denne artikel blev skrevet specielt til dig. I det næste minut eller to, vil du få en grundlæggende overblik over, hvordan obligationer arbejde, som (og af hvem) de er udstedt, den grundlæggende appel af at investere i obligationer, og nogle af de store overvejelser, du ønsker at faktor i enhver beslutning kapitalallokering bør du beslutte at tilføje obligationer eller lignende værdipapirer med fast afkast til din portefølje.
Hvad er en Bond?
Første ting er første: Hvad er en obligation? Som du har lært i Obligationer 101 – hvad de er, og hvordan arbejdet , en obligation, i sin grundform, en plain vanilla obligation er en type lån. En investor tager hans eller hendes penge og midlertidigt låner den til obligationsudstederen. Til gengæld, investoren modtager renteindtægter med en forudbestemt hastighed (kuponrente) og på forudbestemte tidspunkter (kuponen dato). Obligationen har en udløbsdato (udløbsdatoen) på hvilket tidspunkt den erklærede pålydende værdi af obligationen skal returneres. I de fleste tilfælde med en bemærkelsesværdig undtagelse er visse amerikanske regerings besparelser obligationer såsom Serie EE opsparing obligationer, en obligation ophører med at eksistere ved udløb.
En forenklet illustration kan hjælpe. Forestil The Coca-Cola Company ønskede at låne $ 10 milliarder fra investorer til at erhverve en stor te selskab i Asien. Det mener markedet vil gøre det muligt at indstille kuponrente på 2,5% for sin ønskede udløbsdato, som er 10 år ude i fremtiden.
Det udsteder hver obligation på en pålydende værdi på $ 1.000 og lover at betale forholdsmæssig andel halvårligt. Gennem en investeringsbank, det nærmer investorer, der investerer i obligationer. I dette tilfælde Koks brug for at sælge 10.000.000 obligationer på $ 1.000 til at hæve sin ønskede $ 10.000.000.000 før betaler de gebyrer, det ville medføre.
Hver $ 1.000 obligation vil modtage $ 25,00 per år i interesse. Da rentebetalingen er halvårlig, er det vil ankomme som $ 12,50 hver sjette måned. Hvis alt går vel, i slutningen af 10 år, vil den oprindelige $ 1.000 blive returneret på løbetid og obligationen vil ophøre med at eksistere. Hvis der på noget tidspunkt, en rentebetaling, eller den pålydende værdi ved udløb ikke er modtaget af investoren til tiden, er obligationen siges at være i standard. Dette kan udløse alle mulige midler til obligationsejerne afhængigt af juridisk kontrakt regulerer obligationsudstedelsen. Denne juridiske kontrakt er kendt som en obligation indenture. Desværre, private investorer til tider finde disse dokumenter meget vanskelige at komme med, i modsætning til 10K eller årsrapport af en andel af bestanden. Din mægler bør være i stand til at hjælpe dig med at spore de nødvendige ansøgninger til nogen specifik obligation, der fanger din opmærksomhed.
Hvad er de forskellige typer af obligationer en investor kan erhverve?
Selv om detaljerne i en bestemt obligation kan variere vildt – ved slutningen af dagen, en obligation er egentlig bare en kontrakt udarbejdet mellem udstederen (låntager) og investor (långiver), så enhver lovbestemmelse, hvorpå de kan blive enige kunne teoretisk blive sat i obligationen indenture – visse almindelige skikke og mønstre er dukket op over tid.
- Sovereign statsobligationer – Det er obligationer udstedt af suveræne regeringer. I USA, ville dette være ting såsom amerikanske skatkammerbeviser, obligationer og noter, som er bakket op af den fulde tro og kredit i landet, herunder beføjelse til skat for at opfylde sine forfatningsmæssige procedurer forpligtelser. Derudover suveræne regeringer ofte udsteder særlige typer af obligationer bortset fra deres primære forpligtelser. Agency obligationer, som er udstedt af offentlige myndigheder, ofte for at opfylde et specifikt mandat og på trods af at nyde den implicitte antagelse af opbakning fra regeringen selv, ofte giver højere udbytter. Ligeledes opsparing obligationer, som vi allerede har diskuteret, kan være særligt interessant under de rette omstændigheder; fx de serie I opsparing obligationer, når inflationen er risiko. Hvis du er en amerikansk statsborger, der har store kontante reserver langt over FDIC forsikringskrav, den eneste acceptable sted at parkere midlerne er en TreasuryDirect konto. Som en generel regel, er det bedst at undgå at investere i udenlandske obligationer.
- Kommunale Obligationer – Disse er obligationer udstedt af statslige og lokale regeringer. I USA, kommunale obligationer er ofte skattefri for at opnå to ting. For det første giver det kommunen at nyde en lavere rente, end det ellers ville have til at betale (for at sammenligne et kommunalt obligation med en skattepligtig obligation, skal du beregne den skattepligtige tilsvarende udbytte, som er forklaret i artiklen tidligere forbundet i dette afsnit) , lette byrden for at frigøre flere penge til andre vigtige årsager. For det andet opfordrer investorer til at investere i civile projekter, der forbedrer civilisation såsom finansiering veje, broer, skoler, hospitaler og mere. Der er mange forskellige måder at frasortere potentielt farlige kommunale obligationer. Du ønsker også at sikre, at du aldrig sætte kommunale obligationer i din Roth IRA.
- Virksomhedsobligationer – Disse er obligationer udstedt af selskaber, interessentskaber, anpartsselskaber og andre kommercielle virksomheder. Virksomhedsobligationer ofte tilbyde højere udbytter end andre typer af obligationer, men skattelovgivningen er ikke gunstigt for dem. En succesfuld investor kan ende med at betale 40% til 50% af hans eller hendes samlede renteindtægter til føderale, statslige og lokale regeringer i form af skatter, hvilket gør dem langt mindre attraktivt, medmindre kan udnyttes en slags smuthul eller fritagelse. For eksempel, under de rette omstændigheder, kan virksomhedsobligationer være et attraktivt valg for erhvervelse inden for en SEP-IRA, især når de kan erhverves for langt mindre end deres reelle værdi på grund af masse likvidation i et marked panik, som den, der fandt sted i 2009.
Hvad er de største risici ved at investere i obligationer?
Selvom langt fra en udtømmende liste, nogle af de store risici ved at investere i obligationer inkluderer:
- Kreditrisiko – Kreditrisiko refererer til sandsynligheden for ikke at modtage din lovede hovedstol eller rente på aftalegaranti tid på grund af udstederens manglende evne eller vilje til at distribuere den til dig. Kreditrisiko ofte styres ved at sortere obligationer i to brede grupper – investment grade obligationer og junk bonds. Den absolut højeste investment grade obligation er en Triple AAA klassificeret obligation. Under næsten alle situationer, jo højere obligationens rating, jo lavere er risikoen for misligholdelse, derfor den lavere rente ejeren vil modtage som andre investorer er villige til at betale en højere pris for den større sikkerhedsnet som målt ved nøgletal såsom det antal gange faste forpligtelser er dækket af netto indtjening og cash flow eller interesse dækningsgraden.
- Inflationen Risiko – Der er altid en chance for, at regeringen vil iværksætte politikker, bevidst eller ubevidst, der fører til udbredt inflation. Medmindre du ejer en variabel rente obligation eller obligationen selv har en form for indbygget beskyttelse, kan en høj inflation ødelægge din købekraft, som du kan finde dig selv at leve i en verden, hvor priserne på basale varer og tjenester er langt højere end du forventede af den tid, du får din primære returneret til dig.
- Likviditetsrisiko – Obligationer kan være langt mindre likvide end de fleste større blue chip aktier. Det betyder, at når erhvervet, kan du have en vanskelig tid at sælge dem på top dollar. Dette er en af grundene til det er næsten altid bedst at begrænse køb af enkelte obligationer til din portefølje til obligationer du har til hensigt at holde til udløb. At give en real-life illustration, jeg for nylig arbejdet på at hjælpe nogen sælge ud nogle obligationer til en større stormagasin i USA, som er planlagt til at modnes i 2027. Obligationerne blev prissat til $ 117,50 på det tidspunkt. Vi foretaget et kald til obligationen desk – du kan ikke handle fleste obligationer online – og de lagt ud et bud anmodning om os. Den bedste nogen var villig til at tilbyde var $ 110,50. Denne person har besluttet at holde obligationerne snarere end en del med dem, men det er ikke usædvanligt at støde på sådan en uoverensstemmelse mellem den citerede obligation værdi på ethvert givet tidspunkt, og hvad du kan faktisk få for det; en forskel kendt som en obligation spredning, som kan skade investorerne, hvis de ikke passer på. Det er næsten altid bedst at handle obligationer i større blokke af denne grund, som du kan få bedre tilbud fra institutioner.
- Geninvestering Risiko – Når du investerer i en obligation, du ved, at det sandsynligvis kommer til at sende dig renteindtægter regelmæssigt (nogle obligationer, kendt som nulkuponobligationer, ikke distribuere renteindtægter i form af checks eller direkte deponering, men i stedet , udstedes til en specifikt beregnet rabat til par og modne på deres pålydende værdi med interesse effektivt kan tilregnes under ejerperioden og udbetalt på én gang, når modenhed ankommer). Der er en fare i dette, selv om, i kan du ikke forudsige i god tid den præcise hastighed, hvormed du vil være i stand til at geninvestere pengene. Hvis renten er faldet betydeligt, er du nødt til at sætte din frisk renteindtægter til at arbejde i obligationer, hvilket giver lavere afkast, end du havde nyder.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.